很久以前，在杭州西湖断桥下，住着修炼了五百年的一条白蛇和一只乌龟。一次，因白蛇抢吞了神仙吕洞宾的仙丸，与乌龟结了仇。白蛇化做一个美丽的白娘子，带着青蛇变的小青，与许仙结为夫妻，到镇江开起药店，治病救人，生活过得十分美满。

乌龟偷了如来佛祖的三件宝贝，化做一个胖和尚法海，与白娘子、小青斗法。白娘子斗不过法海，被镇在杭州雷锋塔下。小青遁逃深山，练就本领，下山报仇。当小青和法海大战时，被如来佛察觉，收回被偷的法宝，击倒了雷锋塔。白娘子和小青共战法海，打得他无处藏身，终于报了仇。